BCP: 2026 crecería 3.2% y la tasa sigue en 4.25%

El BCP sube la proyección de PBI 2026 a 3.2% y mantiene 2025 en 3.4%. Clave: cobre arriba, inflación controlada y BCRP sin mover la tasa (4.25%). 📈

¿Qué pasó? El área de estudios del BCP ve que 2025–2026 pintan “aterrizaje suave”. La demanda interna crecería fuerte en 2025, empujada por inversión y consumo que despiertan tras la recesión de 2023. El BCRP mantendría la tasa de referencia en 4.25% con inflación bajita (1.5% en 2025; 2.0% en 2026). Traducción “for dummies”: si el crédito no se encarece y los precios están tranquilos, las empresas invierten y la gente compra.

¿Por qué te importa ya? Con el cobre en racha, entran más dólares y respira la caja fiscal. Eso baja ruido en tipo de cambio, empuja obras y, sí, mejora el humor corporativo. Piensa en “Spotify Wrapped” macro: menos canciones tristes (inflación) y más hits (commodities). Si la política no mete autogol, 2026 sería de consolidación.

Números sin dolor. Proyección BCP: PBI 2025 en 3.4% y 2026 en 3.2%. Tasa BCRP estable en 4.25%. Inflación: 1.5% (2025) y 2.0% (2026). Con cobre caro, las exportaciones mineras sostienen el viento a favor. Si necesitas una guía rápida: 2025 será el “remix” que levanta la pista; 2026, la gira bien organizada.

Big Picture. Riesgos: ruido electoral 2026, shocks de oferta minera, clima. Pero hoy el balance se inclina a favor del crecimiento moderado. Como en “Mario Kart”: vas con turbo, pero sin chocarte con la banana.

TL;DR: BCP ve 2026 en 3.2% y 2025 en 3.4% con BCRP en 4.25%. Cobre fuerte + inflación baja = mejores ánimos de inversión. Ojo a elecciones y a la cadena minera. 🎯

Fuentes: Semana Económica.

CONSTRUCCIÓN

Viva impulsa 14,000 viviendas VIS en Comas y entra a multifamily

Viva Inmobiliaria (Aenza) acelera un megaproyecto de 14,000 departamentos en Comas y se mete a multifamily (renta). La mitad del partido ya se vendió. 🏘️

¿Qué pasó? El plan en Comas bordea S/2,500 millones y ya colocó ~10,000 unidades. Es VIS (vivienda de interés social): departamentos más accesibles apoyados por bonos de MiVivienda y Techo Propio. Para 2026, el capex estimado es US$18 millones en nuevos frentes (Barranco, San Isidro) y arranca el modelo de multifamily, que es “comprar para alquilar” de forma profesional, con administración centralizada.

¿Por qué te importa ya? VIS = rotación de ventas; multifamily = flujo estable. Mezclar preventas con alquiler institucional baja la montaña rusa de caja. Si te suena a “portafolio balanceado” estilo playlist de Netflix, es porque busca estabilizar ingresos entre ciclos.

Números sin dolor. 14,000 unidades planeadas; S/2,500 millones de inversión del proyecto; ~10,000 ya vendidas; capex 2026 de US$18 millones. Traducción “for dummies”: gran proyecto por etapas, fondeado en buena parte con preventas, más un negocio de alquiler que gotea ingresos mensuales.

Big Picture. La VIS empuja Lima Norte por precio y acceso a crédito subsidiado. El multifamily en Perú aún es chiquito, pero crece. Si pega, se vuelve el “Disney+” de la renta: menos fricción, experiencia estándar y menos vacancia.

TL;DR: Viva pisa el acelerador en Comas (VIS) y prueba multifamily. Ventas rápidas + renta estable = combo para capear tasas, permisos y ciclos. 🧩

Fuentes: Semana Económica

En tres patadas 🎯

TUUA en suspenso y amenaza de arbitraje. LAP dijo que podría ir a arbitraje si el Estado cambia la metodología de la TUUA (Tarifa Unificada de Uso de Aeropuerto) para pasajeros en conexión. Ositrán cuestionó la propuesta técnica y el inicio del cobro se volvió a postergar. La fecha clave que puso LAP es 07/12/2025 para ya no patear más el tema. Traducción “for dummies”: si el regulador y el concesionario no se ponen de acuerdo en cómo calcular la tarifa, habrá bronca legal y puede subir el costo de volar vía Lima. ✈️ Fuente: Gestión
JNE prende la alarma por plata electoral. El JNE advirtió que las Elecciones Generales 2026 corren riesgo operativo si no se aprueba presupuesto adicional. El pedido público es S/372 millones para cerrar brechas en fiscalización, jurados y tecnología. El MEF transfirió partidas previas al sistema electoral, pero el JNE dice que no alcanza. En cristiano: si la plata llega tarde, se retrasa la logística y la credibilidad del proceso sufre. No es drama: es calendario. 🗳️ Fuente: Gestión
Mineras con trimestre sólido. Buenaventura avanzó San Gabriel con capex fuerte y caja saludable; Volcan subió ventas, aunque su EBITDA fue presionado por costos; Minsur mejoró con mejores precios de estaño y oro. El viento de cola viene del súper cobre 2025. “For dummies”: cuando el metal estrella sube, los ingresos mineros se ven mejor y pagan más cuentas. Riesgos latentes: paradas no programadas y permisos. ⛏️ Fuente: Gestión

RETAIL

Descuento con punch: Tiendas 3A ya son 200 y van por 240

AJE ya tiene 200 Tiendas 3A (hard discount) y apunta a 240 al cierre de 2025. La mitad de las ventas viene de marcas propias. 🛒

¿Qué pasó? El formato 3A crece en Lima con foco láser: surtido corto, locales chicos, costos apretados y marcas propias que hoy aportan 50%–55% de ventas. El objetivo: más tiendas, más capilaridad y ticket de canasta básica. Explicación “for dummies”: menos variedad, precios agresivos y productos de la casa = margen que aguanta mejor.

¿Por qué te importa ya? La pelea es con Mass (Intercorp) y con cualquier nuevo jugador de descuento que llegue. Con 200–240 tiendas, 3A gana “masa crítica” logística. Piensa en “modo Prime”: mientras más puntos tienes, más barato te cuesta mover mercadería.

Números sin dolor. Meta 2025: 240 tiendas. Marcas propias: 14 líneas y 50%–55% del mix. Esto sube el margen bruto y retiene clientes por precio. Si hay inflación de alimentos o sube el dólar, el formato propio amortigua algo el golpe.

Big Picture. El hard discount es el “TikTok” del retail: fórmula simple, adictiva y difícil de ignorar. La ejecución (abastecimiento, frío, última milla) es el verdadero jefe final.

TL;DR: 3A ya es player serio: 200 tiendas y mitad de ventas con marca propia. Competencia va a apretar; logística y precios serán la cancha. 🧠

Fuentes: Semana Económica

Correveidiles 👀

Petroperú relanza su “CTO”. El primer concurso quedó desierto; reactivan selección para cerrar en diciembre. 🛢️
BofA: pausa inversora preelección. Advierte desaceleración meses antes de 04/2026 y ve oportunidad en data centers si hay energía y reglas. 🧠
Consumo y ciudad. ISM sube la ambición en bebidas; Parque Arauco inaugura La Molina; OxI (Obras por Impuestos) de Pucusana de S/291 millones avanza. 🏙️
Infra y energía. Scotiabank ve buen 2025–2026; Kallpa energiza la planta solar “Sunny”; Marcobre inicia Mina Justa Subterránea para producir en 2027. ⚡

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ECONOMÍA